営業CFの求め方は重要なので補足します。

C/Fの営業CFには含まれるが、P/Lの利益計算には入らない項目があります。

それは償却費と運転資本の増加額です。

償却費とは、減価償却費などのように現金支出を伴なわない数字上の費用をいいます。

減価償却費は、設備などを買ったときに現金支払いがあり、償却費を計上する時点では現金の流出はありません。
（会計ルールでは設備を複数年に渡って使用する為、費用も複数年に渡って計上します。）

償却費は、利益の計算上は現金払いの人件費などと同様マイナス計算されています。

しかし、そのタイミングで現金が出ていったわけではありません。

そこで、キャッシュフローで考える場合には、その分を戻してやる必要があるわけです。

運転資本の増加額とは、資金不足の拡大を意味します。

利益計算自体には直接影響しないものの、キャッシュフロー上はマイナス要因なのです。

在庫を増やせば利益は減りませんが、現金は減ってしまいます。

そこで、会計上の利益のマイナス項目として運転資本の増加額を調整するのです。

まとめると以下のようになります。

営業CF＝会計上の利益＋償却費－運転資本の増加額

やはり利益は本当の企業の実態を現していないという事が分かります。

運転資本の増加額は、在庫を増やしても売れるかどうかも分かりません。

一番確実な現金を安定して増やしている企業が良いです。

ちょっと難しかったですか？

実際に有価証券報告書などと見比べてみると良いですよ。